All Cryptocurrency activities and those of Binance Are Illegal in Nigeria – Sec

Nigeria’s Securities and Exchange Commission declared in a notification that all Cryptocurrency activities and cryptocurrency platform providers must stop recruiting Nigerian nationals and that Binance’s operations are prohibited in the country.

According to the SEC, the post was a reiteration of a caution issued on June 9 against a business known as Binance Nigeria Ltd. At the time, Binance informed CoinDesk that the firm was not connected to it.

The SEC particularly mentioned the website of the cryptocurrency exchange in its notification on Friday.

“The commission again reiterates that the activities of Binance, https://www.binance.com and any such other platform through which the company solicits investors are neither registered nor regulated by the commission and its operations in Nigeria are therefore illegal,” the SEC stated. The regulatory body directed all cryptocurrency-related platform providers to stop contacting Nigerian investors.

The SEC declared last year that it sees all cryptocurrencies as securities. On a trial basis, the nation has been processing applications to register crypto exchanges; but, registration won’t be finalised unless an agreement is made with the central bank, which has forbidden local financial institutions from working with crypto service providers.

Generalised warnings from the Commission to the public included “to be wary of investing in crypto assets and other products offered or operated by entities not registered or regulated by the Commission.” The statement said: “By this circular, all platform providers making such solicitations are hereby directed to immediately cease soliciting Nigerian investors in any manner whatsoever.” SOURCE: Coindesk