Business and Economy

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Nigeria records N1.8 trillion Trade Surplus in third quarter of 2023

Nigeria reported a N1.8 trillion trade surplus in Q3 2023. The National Bureau of Statistics’ (NBS) most recent Foreign Trade in Goods Statistics report made this clear. Nigeria’s total trade with the rest of the world was N18.8 trillion in Q3 2023, up 54.62% from N12.2 trillion in Q2 2023, according to the report. Given the devaluation that was noted during the time, care should be taken when interpreting the increase in overall trade. With N10.3 trillion in total exports and N8.5 trillion in imports, there was a N1.8 trillion trade surplus. With N10.3 trillion in total exports and N8.5 trillion in imports, there was a N1.8

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VAT revenue increased by 21.34% in third quarter of 2023 

The National Bureau of Statistics (NBS) recently released a Value Added Tax (VAT) report, which states that in the third quarter of 2023 (Q3 2023), revenue from VAT increased to N980.07 billion. This represents an increase of 51.60% year over year from N625.39 billion recorded in Q3 2022 and a 21.34% quarter over quarter increase from N781.35 billion recorded in Q2 2023. Broken down by source, the amounts for local payments, import VAT, foreign VAT payments, and foreign VAT were N204.58 billion, N221.41 billion, and N522.08 billion, in that order. When broken down by industry, manufacturing contributed the most (26.51%), suggesting that taxing manufactured goods in the nation is comparatively simple. Subsequently, Financial and Insurance activities contribute 12.31%, and Information and Communication contributes 19.04%. Since the growth in VAT revenue is nearly twice as fast as the rate of inflation, there may be a real increase in VAT. Furthermore, a rise in economic activity and an improvement in VAT collection are implied by the 51.6% year-over-year growth in VAT. It is imperative that the government maintains this notable rise in VAT revenue in order to raise enough money to cover expanding expenses without having to take on substantial public borrowing. The limited VAT base, which lowers the quantity of taxable transactions and the amount of VAT collected, continues to be a problem for the nation. Certain taxpayers are also able to leak information and evade paying VAT due to the ineffective and dishonest collection and remittance system. Digital and automated platforms, along with more robust accountability and

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President Bola Tinubu presents 2024 budget of N27.5 trillion to the National Assembly

President Bola Ahmed Tinubu has presented the 2024 budget to the National Assembly’s joint session. With a N27.5 trillion budget and a projected revenue of N18.32 trillion, it is the largest budget in Nigerian history, with a N9.18 trillion budget deficit. N7.69 trillion in revenue comes from oil, N3.52 trillion from non-oil sources, and N6.86 trillion from independent and other sources of income. The total amount spent is N8.72 trillion for capital projects, N9.92 trillion for non-debt recurring expenses, N8.49 trillion for debt service, and N1.38 trillion for statutory transfers. According to these estimates, debt service accounts for 95% of capital expenditures and 30% of total expenses. Additionally, debt service makes up 45% of the anticipated income. Nigeria’s debt service burden is unmanageable and seriously impeding the country’s ability to grow and develop economically. It raises the possibility of financial distress and erodes the nation’s credibility and confidence in the eyes of investors. Nigeria’s government should raise the nation’s tax base and enforce tax compliance in order to boost revenue generation and address the country’s persistent debt issue. Additionally, it’s imperative to increase government spending efficiency and cut

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President Tinubu Approves Leadership Changes In The Aviation and Aerospace Sectors

President Bola Tinubu has approved the suspension, removal, and replacement of the following Chief Executive Officers under the Federal Ministry of Aviation and Aerospace Development in keeping with his determination to bring world-class standards to Nigerian Civil Aviation in terms of consumer protection and the promotion of the wellbeing of Nigerian passengers and other sectoral stakeholders: (1) Mrs. Olubunmi Oluwaseun Kuku has taken over as the Federal Airports Authority of Nigeria’s substantive managing director, succeeding Mr. Kabir Yusuf Mohammed, the organization’s managing director, who was removed from office. (2) The substantive Managing Director of the Nigerian Airspace Management Agency (NAMA), Engr. Umar Ahmed Farouk, has taken over for Mr. Tayib Adetunji Odunowo, who was the previous Managing Director of the agency. (3) Mr. Alex Badeh Jr. has taken over as the substantive Director-General of the Nigerian Safety Investigation Bureau (NSIB), succeeding Engr. Akinola Olateru, who was removed from office. (4) Prof. Charles Anosike has taken over as the official Director-General of the Nigerian Meteorological Agency (NIMET), succeeding Prof. Mansur Bako Matazu, who was removed from office. (5) In compliance with Section 13(2) of the Nigerian College of Aviation Technology Act, 2022,

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Nigerian stock market gains 0.19% on Tuesday

The Nigerian stock markete continued its bull run while the index finishing the day at 70,613.60 points, up 0.19%. Consequently, the market capitalization increased by ₦85.45bn to close at ₦38.80tn, and the year-to-date (YTD) return increased to 37.78%. The market’s overall performance was primarily driven by gains in GTCO (+0.85%), FBNH (+6.35%), and WAPCO (+0.52%), which outpaced losses in ZENITHBANK (-0.89%), UBA (-0.24%), and TRANSCORP (-1.27%). Analysis of today’s market activity revealed that trade turnover settled at a lower value than it did in the previous session, with a 29.34% decrease in transaction value. 7,100 transactions totaling 449.28 million shares valued at ₦5.44 billion were completed. With deals worth ₦1.03bn, FBNH (+6.35%) led the volume and value charts with 52.02m units traded. In the leader’s log, PZ (+10.00%) topped eighteen (18) others, while in

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Treat all victims of gunshots and accidents with or without police report – IGP

The Inspector-General of Police, Ag. IGP Kayode Adeolu Egbetokun, Ph.D., NPM, has issued a strong call to all medical professionals in Nigeria to provide prompt and compassionate treatment to all victims of gunshots and accidents, regardless of the presence or absence of a police report, in response to the ongoing concern over the tragic loss of lives caused by the neglect of these victims. The Compulsory Treatment and Care for Victims of Gunshot Act of 2017 requires all healthcare providers to prioritise the immediate care and stabilisation of such patients, recognising the critical importance of prompt medical attention in saving lives. The IGP’s directive is in line with this legislation. The IGP’s decision was made in reaction to the community’s and concerned citizens’ persistent outcry about the tragic results of delaying treatment for these victims. In order to close the gap between law enforcement and healthcare providers, promote a more effective and compassionate response to emergency situations, and reduce crime by honouring their duty to invite the police for assessment while treatment is ongoing, the IGP emphasises the moral duty and responsibility of medical professionals to uphold the sanctity of life and provide life-saving care to those in need. The Inspector-General stresses the critical importance of saving lives and advancing a safer and healthier society,

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