Still on interest rates

• Banks will face stiff competition from loan sharks as they take advantage of stringent borrowing conditions.
• Higher Borrowing cost on personal loans, corporate loans and overdrafts
• Shift to peer-to-peer lending
• Highly leveraged companies will be susceptible to loan defaults
• Urgent need for capital restructuring.
• Implementation of GSI for corporates will force responsible borrowing but could affect loan growth.
• Extension of regulatory forbearance to target sectors in the economy.
• Continuous interventions in key sectors of the economy by offering lower interest rates.
• More consumer protection activities to combat rising interest rates.
• Clampdown on unregistered FinTechs to safeguard subprime borrowers

Forex Policies

• CBN will continue with capital controls to manage demand side of forex

• External reserves will need another Eurobond or foreign denominated loan to cross $40 billion.
• Oil price rise not expected to contribute significantly to external reserves
  • Capital Importation fell to lowest since 2016 at just $6.7 billion.
• Expect it to remain low this year
• Capital repatriation will pile pressure on forex demands -dividends, royalties, fees etc.
• Return to global travel will increase demand forex among individuals
• Inflation will trigger higher import bills thus ncreasing forex demands
• Reliance on Dangote Refinery to address fx demand on imports

How forex situation could play out

Individuals

• Employees will seek remote working opportunities to earn forex
• Increase in migration to Canada, US and other European Countries
• Savings in US Dollars
• Higher demand for PTA
• Dollarization

Corporations

• Stash forex in offshore accounts
• Hedge replacement cost through price hikes
• Visa hawking
• Dangote Refinery a possible game changer

Banks

• Reduction in forex transaction limits.
• Exposure non-performing forex loans
  • Increase in commissions from forex transactions
  • Increase in hedging activities
  • More FX loans

Government

• More Eurobond facilities to boost FX reserves
• Drive for higher non-oil exports will continue
• Reduce oil theft to boost oil and gas exports
• Sale of more government assets to increase forex reserves

CBN

• Continuous tightening of FX Controls to control demand for FX
• Possible devaluation at the official market as FX disparity widens
• More sanctions against banks and corporates seeking alternative fx supplies
• More CBN Policies to boost FX imports – 2021 Naira4Dollar; 2022 RT 200 FX
• These policies will need strong institutions to partner with Banks and Businesses to execute on exports growth.
• More CBN rants against FX operators
• BDC Ban may be lifted as election nears

Source: Nairametrics. by Ugodre Obi-Chukwu